自2016年9月29日人保部發(fā)布《2016年國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄調整工作方案(征求意見稿)》以來，醫(yī)保目錄調整備受市場關注。

　　本次新目錄調整突出強調以臨床需求為導向，臨床認可度和藥物經濟性是重要考慮因素，調入藥品重點考慮臨床價值高的新藥、地方醫(yī)保增加較多的藥品、兒童用藥、急搶救用藥、職業(yè)病特殊用藥等。

　　而在過往5年中，已被國家和省級藥品監(jiān)管部門發(fā)文明確限制的藥品，將極有可能被調出目錄或調整限制使用；意見稿突出強調了醫(yī)保藥品中臨床認可和藥物經濟性兩大特征。

　　醫(yī)保目錄調整受益品種有望帶來相關公司業(yè)績增長新動力。根據2009年醫(yī)保目錄調整后的品種表現，進入醫(yī)保目錄通常對于藥品銷售具有顯著促進作用。

　　▍這些品種或將被刪除

　　2009年12月，人力資源和社會保障部發(fā)布了2009年版《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》，共收載了2196個品種。西藥部分共有藥品1164個。

　　其中甲類349個，乙類791個，另有20個僅限工傷保險用藥，4個僅限生育保險用藥；中成藥部分共有藥品987個，其中甲類154個、乙類833個。

　　此次國家醫(yī)保目錄調整時隔7年，期間CFDA批準上市了大量化藥和中成藥品，由于沒有調整，均未進國家醫(yī)保目錄，其中只有一部分藥品進入部分地方醫(yī)保目錄，國家醫(yī)保目錄調整時滯延長影響了新上市藥物的普及和使用。

　　此外，在這7年時間里，目錄中也有一批藥物在臨床使用過程中發(fā)現了諸多問題，或者臨床有效性不足，在這次醫(yī)保調整過程中面臨著淘汰或被限制使用。

　　▍這些品種被增加

　　本次調整臨床認可度和藥物經濟性是重要考慮因素：

　　調入藥品重點考慮臨床價值高的新藥、地方醫(yī)保增加較多的藥品、兒童用藥、急搶救用藥、職業(yè)病特殊用藥等。而在過往5年中已被國家和省級藥品監(jiān)管部門發(fā)文明確限制的藥品，將極有可能被調出目錄或調整限制使用。意見稿突出強調了醫(yī)保藥品中臨床認可和藥物經濟性兩大特征。

　　重大新藥創(chuàng)制品種——

　　鼓勵藥物創(chuàng)新一直是國家衛(wèi)生領域的重要舉措。創(chuàng)新藥由于研發(fā)投入和市場門檻不斷提高，新出創(chuàng)新藥基本都定位為高價高品質藥物，導致其使用人數有限，醫(yī)保納入創(chuàng)新藥使得創(chuàng)新藥放量，患者人數擴容?？紤]到臨床認可程度和醫(yī)保承受能力，可能僅有一部分藥物有望納入醫(yī)保。

　　臨床廣泛使用——

　　按照此次調整的操作規(guī)則，由約400人咨詢專家確定的初步藥物名單，將交由20000名各省遴選專家進行投票選擇，因此部分新上市藥物的知名程度、使用量將極大影響遴選專家的投票，預計進入地方醫(yī)保目錄比較多的品種有望受益。這里我們重點關注特利加壓素(翰宇藥業(yè))、匹伐他汀鈣、噴他佐辛(華潤雙鶴)。

　　中藥、民族藥——

　　中醫(yī)中藥一直以來政策非常支持，2016年12月25日，我國首部為振興傳統中醫(yī)藥而制定的國家法律——中醫(yī)藥法塵埃落定，所以這一次會遴選一批中藥品種，重點關注臨床反饋較好的一些品種。

　　兒科用藥——

　　為配合國家二胎生育政策，兒童用藥的安全有效性近年來被格外關注。央視在今年9月份首播兒童安全用藥公益片，引起強烈社會反響。本次目錄調整意見稿中，兒科用藥也被特別指出，因此兒童藥物品種有望被更多納入到醫(yī)保目錄中。

　　此外，征求意見稿特別指出，對于2015年以國家價格談判方式確定公立醫(yī)院集中采購價格的3種藥品，考慮到臨床需求和價格降幅，提請咨詢專家重點考慮，并以談判確定的采購價格作為價格數據進行評審，預計有較大概率在此次調整中納入。

　　醫(yī)保目錄調整受益品種有望帶來相關公司業(yè)績增長新動力

　　根據2009年醫(yī)保目錄調整后的品種表現，進入醫(yī)保目錄通常對于藥品銷售具有顯著促進作用，如石藥集團的恩必普、康緣藥業(yè)的熱毒寧自批準進入國家醫(yī)保目錄以來，銷量連續(xù)大幅增長。本次目錄調整涉及上市藥企眾多，對于重磅產品調入或有調出的企業(yè)，出臺前后有可能出現顯著的分化走勢，強烈建議關注政策出臺前一季度醫(yī)藥板塊投資機會。